美國《彭博社》今日（29日）引述消息指，中國正收緊與香港的「基金互認」計劃，限制基金經理不可將過多資金集中投資於單一國家。消息人士指，此舉旨在防止中國散戶透過香港，過度集中投資於美國金融產品，造成資金外流。

「基金互認」計劃是香港與中國兩家證監會於2015年合作推出，是中國散戶經香港投資海外資產的主要渠道，該計劃容許兩地基金經簡化審批後，在兩地市場銷售。然而，《彭博社》獲悉一份由中國證監會於去年下半年發出的文件，內容要求基金經理須確保投資組合分散於不同的資產類別和地域，變相收緊審批。

《彭博社》引述消息人士指，中國證監會口頭告知有意「北上」的基金公司，規定新申請的基金投資在單一國家的資產佔比不得超過50%，但投資於香港市場的佔比則不受此限。此外，基金持有高息證券（high-yield securities）的比例亦設有上限。新限制被指是針對美國金融產品。

去年初曾放寬門檻　單月被外資吸走近千億

是次收緊相信與中國希望收緊資金流向有關。去年1月，中國曾放寬香港註冊基金在中國的銷售比例上限，從原本的50%提昇至80%。由於美國利率高於中國，放寬措施一度引發尋求高回報的中國投資者追捧。數據顯示，去年1月中國資金湧入香港的金額創下964億元人民幣的紀錄。

美資摩根資產管理（JPMorgan Asset Management）當時亦趁機推廣，在放寬首月，旗下便有兩隻債券基金因被中國投資者搶購一空。翻查數據，摩根資產管理去年全年吸資共226億，是2025年「北上」基金中的「吸金王」。《彭博》引述中國資產管理專家施宏申分析指，國內投資者面對人民幣貶值壓力，以及在不看好經濟復甦下，寧願選擇高回報的海外產品。

然而，放寬措施實施不足一年，當局便重新收緊。消息人士指，在新規定下，若基金經理提交的投資策略中，有超過一半資金配置於美國的環球股票或債券，將不獲監管當局批准。

《彭博社》曾向中國證監會及相關基金公司查詢，惟未獲回應。